业绩总结 - 公司2024年一季度业绩大幅增长，扣非净利同比增长40%，超出市场预期[1] - 公司2024年Q1扣非净利同比增长65%，达到6.7亿元，符合预测，超出市场预期[1] - 公司2024年Q1母公司未分配利润下降至-22亿元，但仍无法分红，新公司法将实施[1] - 公司经营利润率和净资产收益率逐年增长，投入资本回报率也呈现上升趋势[1] - 公司市盈率逐年下降，2026年预计为7.2，股息率逐年增长，2026年预计为4.2%[1] 未来展望 - 预计未来数年成品油运高景气将持续超预期，公司将迎来新的发展篇章，股东回报有望改善[1] - 公司历史包袱逐步消化，股东回报改善或将加速，股东结构优化，未分配利润有望补偿[1] - 公司产能利用率已超阈值，未来供需向好将超预期，市场对成品油轮订单担忧或过度[1] 公司信息 - 招商南油2026年预计营业总收入为7357百万元，净利润为2683百万元[2] - 公司主要收入来源为油品运输，占比83%[3] - 招商南油的EBIT率逐年增长，2026年达到44.5%[2] 其他 - 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[4] - 报告仅供本公司客户使用，不构成广告[5] - 本报告信息来源公开资料，不保证准确性和完整性[6] - 本报告不构成个人咨询建议和投资建议[7]