财务数据 - 沪农商行的营业收入预计将在2023年至2025年分别增长3.5%、3.6%、3.7%[1] - 公司的净利润预计将在2023年至2025年分别增长10.4%、6.6%、6%[1] - 沪农商行的不良贷款率预计将维持在1%以内小幅波动[8] - 公司的市值在2024年4月19日为67,125百万元，流通市值为32,167百万元[1] - 沪农商行的P/E比率预计将在2023年至2025年分别为5.44、5.12、4.83[8] - 公司的P/B比率在2024年为0.61[8] - 沪农商行的每股收益预计将在2023年至2025年分别为1.28元、1.36元、1.44元[1] - 公司的净资产收益率在2024年预计为11.34%[1] 业绩总结 - 沪农商行营收持续高于上市银行平均和农商行平均水平，2021年末以来营收增速同比+4.10%[29:1] - 沪农商行净利润增速自1H21持续高于农商行平均水平，截至3Q23净利润同比增长+14.9%[29:1] - 沪农商行利息支出/平均资产仅为-1.84%，资产减值损失/平均资产仅为-0.24%，净手续费/ROA高达0.22%[31:1][32:1][32:2] 资产负债 - 沪农商行总资产为1.37万亿，贷款占比总资产51.2%，位列上市农商行中适中水平[34] - 公司贷款结构中，地产类占比高，但逐年压降，对公地产占比总贷款压降5个点左右[34] - 公司积极推动公私资产结构转型，对公制造业占比总贷款提升2个点至11.6%[34] 风险控制 - 沪农商行不良率一直维持在同业较低水平，维持稳定在1%以内，季度之间略有波动，相较农商行平均不良率低出20bp左右[64] - 沪农商行单季年化不良净生成率为0.48%，维持在低位[64] - 3Q23关注类贷款占比环比上升44bp至1.24%，主要受2023年7月新规影响，逾期率低于行业平均[66] 市场扩张 - 沪农商行在郊区布局优势明显，郊区覆盖优势突出[11] - 公司在2023年提出“四梁八柱”发展理念，推出“鑫动能3.0”服务方案，形成以“五专服务+六维赋能”为核心的综合服务体系[119] - 沪农商行科技贷款规模及占比不断提升，2023年科技型企业贷款规模达到307.48亿元，占比达到19.35%[96] 并购与战略 - 公司通过参股海门农商银行和杭州联合银行，进一步打开长三角布局[58] - 公司设立长三角金融总部，专注长三角轻资本业务，并升级为长三角一体化示范区分行[60] - 预计沪农将积极参与本轮城中村改造，沪农商已与上海城市更新公司签署旧改银企战略合作协议，参与多个城市更新项目，全面覆盖科技产业、社会民生、生态文明、城市基础设施、城乡融合与乡村振兴五个领域[143]