业绩总结 - 公司23年实现归母净利润1.74亿元，同比下降47.33%[1] - 公司23年实现收入124.76亿元，同比增长10.03%[1] - 公司23年家装墙面漆/工程墙面漆收入分别为26.32/46.76亿元，同比增长2.58%/9.52%[1] - 公司23年整体毛利率为31.51%，同比增长2.61pct[1] - 公司23年经营性现金流净流入14.08亿元，同比增加4.52亿元[1] - 公司24年Q1家装墙面漆/工程墙面漆收入分别为6.06/5.42亿元，同比增长13%/-16%[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将增长至1965.88亿元，较2022年增长14.51%[4] - 2026年预计净利润为1271.29亿元，较2022年增长14.61%[4] - 2026年预计ROIC为87.90%，较2022年大幅增长[4] - 资产负债率预计在2026年降至69.70%，较2022年有所下降[4] 市场分析 - 公司24-26年PE分别为23/14/12倍[2] - 可比公司均值市盈率为63.40，市净率为20.99，市销率为12.65[2] 其他 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[10] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[11] - 天风证券研究机构分布在北京、海口、上海和深圳[11]