业绩总结 - 华友钴业2023年归母净利为33.51亿元，同比下降14.25%，符合市场预期[3] - 公司23年经营活动现金流净额为34.86亿元，同比上升19.63%，24年Q1经营活动现金流净额为9.29亿元，同比上升14.29%[10] 前驱体业务 - 公司前驱体业务市占率提升明显，预计24年前驱体出货量将增长30%以上[1] - 公司前驱体业务23年出货量12.9万吨，同比增长31%，24年预计出货17-18万吨，同比增长30%+[7] 镍冶炼和正极材料业务 - 预计24年全年镍冶炼可贡献10-20亿归母净利，镍价上涨将带来盈利修复[2] - 公司正极材料业务23年出货量约9.5万吨，同比增长5%，24年预计出货12万吨，同比增长25%+[7] 产品出货情况 - 公司23年铜产品出货8.8万吨，同比减少2%，预计全年贡献5亿+净利，24年预计可贡献10亿左右利润+[9] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润将分别为35/46/57亿元，同比增长5%/30%/25%[2] - 华友钴业2026年预计营业总收入将达到9471亿元，较2023年增长42.5%[11] - 2026年预计净利润为844.3亿元，同比增长87.3%[11] - 2026年每股净资产预计为25.95元，较2023年增长35.3%[11] - 2026年预计ROE-摊薄率为12.52%，较2023年增长27.8%[11] - 2026年预计P/E比率为8.83，较2023年下降41.6%[11]