报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [3] 报告的核心观点 行业处于发展初期，受益于下游需求释放，景气度有望上行 - 我国非金属材料的智能切割行业起步较晚，行业发展还处于初期阶段，但中国作为制造大国，下游企业对于智能装备需求日益增强，自动化、智能化生产代替人工生产的需求不断提高，非金属切割行业市场有望持续扩容 [1] - 公司从核心运动控制系统入手，深入软硬件研究，研发出覆盖多行业、多系列智能切割设备，且产品成功打入国际市场，在全球范围内形成了一定品牌效应，公司有望随行业景气度提高而稳步发展 [1] 紧密围绕非金属材料的智能加工布局，新产品渗透率提升助力公司业绩增长 - 公司紧跟行业应用场景的变化趋势，围绕非金属材料的智能加工和全自动化作业，针对数字印刷、纺织工业、复合材料等三大行业开展技术创新和市场开拓，从工业应用、生活消费等领域拓展至新能源、航空航天、汽车工业、轨道交通等众多应用区域，合作行业知名客户 [1] - 下游需求增长叠加新品推广应用进展顺利，公司业绩有望持续增长 [1] 降本增效，盈利能力持续加强 - 公司进一步深化事业部改革，加强战略统筹和运营统筹，强化总部中心职能，发挥各事业部在行业应用、研发创新、客户拓展等方面的专业优势，推动公司发展战略有效实施 [2] - 公司销售费用率、管理费用率下降，净利率提升显著，盈利能力提升 [2] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为5.11、6.49、8.25亿元，EPS分别为1.68、2.12、2.63元 [3] - 当前股价对应PE分别为19、15、12倍 [3]