业绩总结 - 公司2023年实现营业收入1361.48亿元，同比-10.46%，归母净利润4.35亿元，同比+140.34%实现扭亏[1] - 2023年聚酯产品产销两旺，产量770.79万吨，销量772.03万吨，毛利20.79亿元，同比增加15.41亿元（+287%）[2] - 2023年文莱炼化实现净利润1398万元，主要受技改费用支出增加和境外美元借款利率上涨影响[3] 全产业链布局 - 公司全产业链均衡布局，拥有原油加工能力800万吨/年，参控股PTA产能2150万吨/年，PIA产能30万吨/年等[4] 业务展望 - 恒逸石化2023年炼油业务预计营业收入为31841百万元，毛利率为3.4%[10] - 化工业务预计2024年营业收入将达到13850百万元，毛利率为12.3%[10] - PTA业务预计2026年毛利率将达到2.2%，略有增长[10] 财务指标展望 - 恒逸石化2025年P/E值为18.23倍，略低于可比公司均值38.89倍[10] - 恒逸石化2026年预计每股收益将达到0.46元，净资产收益率为6.1%[12] - 资产负债率预计2026年将降至68.8%，流动比率将保持在0.65左右[12] - 应收账款周转天数预计2026年将保持在15.66天左右，存货周转天数约为35天[12] - 2026年恒逸石化预计净利润率将达到1.2%，较前几年有所增长[12] - 2026年恒逸石化预计资产回报率将达到1.5%，投资回报率为4.7%[12] 分析师声明 - 分析师声明中指出，报告数据来源于市场公开信息，独立客观出具报告，不受第三方影响[13] 股票研究范围 - 分析师负责的股票研究范围包括恒力石化、卫星化学、滨化股份等多家公司[14] 投资评级标准 - 投资评级标准分为优于大市、中性、弱于大市和无评级四类[14] 市场基准比较 - 市场基准指数的比较标准包括优于大市、中性和弱于大市三种情况[15]