业绩总结 - 公司2023年实现营业收入12.10亿元，同比增长23.50%[1] - 公司2023年实现归母净利润0.90亿元，同比增长18.36%[1] - 公司2023年Q4实现营业收入2.69亿元，同比增长42.03%[1] - 公司23年青稞白酒收入同比增长29.5%，销量/吨价分别同比增长21.5%/6.6%[2] - 公司23年综合毛利率同比提升1.0pct至63.0%[2] - 公司23年销售费用率同比下降1.0pct，管理费用率同比下降2.0pct至12.4%[2] - 公司23年净利润为归属母公司所有者的净利润，全年归母净利率同比降低0.28pct至7.4%[4] 未来展望 - 公司预计24-26年营业收入分别为14.4/16.8/19.1亿元，同比增速为18.6%/16.9%/14.0%[3] - 公司预计24-26年归母净利润分别为1.2/2.0/2.6亿元，同比增速为37.2%/59.2%/30.8%[3] - 天佑德酒2026年预计每股收益为0.53元，净资产为6.34元[5] 公司战略 - 公司23年全国化进程以晋、陕、豫为战略核心市场，积极布局无锡、福州、南宁、张家口等城市[2] 公司分析师 - 公司分析师熊鹏具有丰富的行业研究经验，曾在多家知名证券公司任职[6] 报告声明 - 报告作者声明独立客观，数据来源于市场公开信息，不受第三方影响[7] - 投资评级标准中，买入评级表示相对强于市场表现20%以上[8] - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，报告仅供特定客户参考[12] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[13] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[13]