4月 19日公司发布24Q1 季报，24Q1 公司实现营收7.65 亿元，同 比+46.4%，归母净利润1.03 亿元，同比+28.1%，扣非归母净利润 0.98 亿元，同比+30.6%，业绩表现超预期。 电商、线下外围省份成长表现靓丽，核心区域深耕份额进一步提 升。公司深耕优势地区、有序拓展全国市场，加快电商和新兴渠 道 建 设 ， 24Q1 线 下 / 电 商 营 收 4.4/2.96 亿 元 ， 同 比 +16.7%/+150.5%，占比 47%/39%,线下核心区域外省份营收+52%。 产品结构优化带动毛利率提振显著，投放效率优化、费用分配节 奏影响，带动利润率环比显著改善。24Q1 自由点品牌营收 7.01 亿元，同比+54.6%，增速环比加快。综合毛利率/自由点毛利率分 别54.4%/57.7%(同比+7.5/+5.8pct)，创单季度历史新高，我们预 计主因受高毛利的益生菌、有机纯棉等高端系列产品收入占比增 人民币(元) 成交金额(百万元) 20.00 200 加影响。 19.00 180 160 线下核心区域外销售团队扩张、加大市场推广/品牌宣传力度， 18.00 140 17.00 120 ...