业绩总结 - 浙江美大公司2023年实现收入16.7亿元，归母净利4.6亿元，毛利率47.1%，净利率27.8%[1] - 公司2024Q1收入2.7亿元，归母净利0.8亿元，毛利率46.2%，净利率28.2%[1] - 公司2023年每股分红0.75元，分红比例提升至104.4%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.9、5.2、5.5亿元，同比增速分别为5.8%、5.6%、5.2%[2] - 给予公司2024年15倍PE，对应每股合理价值为11.41元，给予“增持”评级[2] 未来展望 - 公司2022-2026年营业收入分别为1834、1673、1778、1862、1945百万元，净利润分别为452、464、491、519、546百万元[3] - 集成灶收入预计2024年为16.1百万元，毛利率49.9%；橱柜收入预计为0.5百万元，毛利率38.8%[7] 市场风险 - 公司面临市场竞争加剧、主要原材料价格波动、房地产市场波动等风险[9] 股票评级 - 可比公司估值表显示，公司2024年PE为13.23，行业平均PE为16.43[8] - 广发证券对股票和公司的评级分为买入、持有、卖出和增持四个等级[14][15] 报告相关 - 广发证券在中国大陆地区具备证券投资咨询业务资格，负责本报告的分销[17] - 广发证券（香港）经纪有限公司在香港地区具备提供证券意见的牌照，负责本报告在香港地区的分销[18] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[19]