证券研究报告 公 2024年04月19日 司 报 告 星宇股份(601799) │ 行 业： 汽车/汽车零部件 公 投资评级： 买入（维持） 司 年报深度拆解系列三： 当前价格： 133.00元 深 度 优质客户放量+产品结构升级，业绩弹性可期 目标价格： 162.30元 研 投资要点： 究 基本数据 2023年年报中，公司收入增速迎来拐点，毛利率因为部分新项目投产初期 总股本/流通股本(百万股) 285.68/285.68 规模效应尚未显现而承压。展望未来，公司积极拓展自主和新势力客户， 流通A股市值(百万元) 37,995.36 下游客户放量带动公司车灯产品需求增长，车灯产品升级带动公司车灯ASP 每股净资产(元) 31.98 持续提升，进一步推动公司营收增长。营业收入的增长有望摊薄各项费用， 资产负债率(%) 38.16 推动费用率下行，叠加毛利率的提升，公司净利率有望向上。 一年内最高/最低(元) 163.00/104.54  自主与新势力客户销量高增助推公司产品放量 2023年公司合资客户一汽大众、一汽丰田、东风日产、广汽丰田、广汽本 股价相对走势 田销量有所下滑，而自主及新势力客户奇瑞汽车、吉利 ...