报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 2023年公司业绩增长亮眼,营业收入和归母净利润分别同比增长24.06%和63.84%。[1] 2) 公司主要游戏《Age of Origins》和《War and Order》流水保持高位,公司游戏长线运营能力再获验证。[2] 3) 公司正在储备新游戏,预计2024年将有新游戏在海外率先上线,有望驱动公司游戏业务持续成长。[2] 4) 公司正在利用AI技术提升游戏制作效率,并将"泰岳小催"平台升级为"泰岳智呼",以智能电销和智能催收为重点,AI相关业务有望快速增长。[3] 财务数据总结 1) 2023年公司营业收入为59.62亿元,同比增长24.06%;归母净利润为8.87亿元,同比增长63.84%。[1] 2) 公司2023年毛利率为62.73%,同比提升2.34个百分点;净利率为14.88%,同比提升3.6个百分点。[1] 3) 公司预计2024-2026年归母净利润分别为10.73/12.49/14.74亿元,对应EPS为0.55/0.64/0.75元。[1] 4) 公司当前股价对应2024-2026年PE分别为16.0/13.8/11.7倍。[1]