业绩总结 - 公司发布2023年报，全年收入328亿元，同比增长5.15%[1] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为33/38/47亿元，对应PE分别为10.7/9.3/7.6倍，给予公司2024年合理PE估值15倍的判断，对应公司合理价值19.60元/股，维持“买入”评级[14] - 2026年东方雨虹预计经营活动现金流为5812百万元，较2022年增长785.8%[18] - 2026年东方雨虹预计ROE为13.8%，较2022年增长74.7%[18] 产品业务展望 - 公司预计2024-2026年防水卷材业务收入分别为144、158、174亿元，毛利率分别为28%、28%、28%[9] - 公司涂料业务保持稳健增长，预计2024-2026年涂料业务收入分别为111、134、160亿元，毛利率分别为37.5%、37.5%、38.0%[10] - 公司砂浆粉料业务预计2024-2026年收入分别为59、76、99亿元，毛利率均为29%[11] - 公司工程施工业务预计2024-2026年收入分别为29、26、24亿元，毛利率均为15%[12] 评级及风险提示 - 广发证券对东方雨虹的评级为买入，预期股价表现强于大盘10%以上[20] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现[30] - 广发证券不对报告内容的准确性和完整性做出保证，客户应独立判断并咨询专业意见[31]