业绩总结 - 公司23年业绩受周期波动、运价回落及财务费用攀升影响，营收同比下降15.75%[1] - 2024Q1公司实现营收28.96亿元，同比增长23.26%[2] - 公司预计24-26年EPS分别为3.50、4.25、5.00元/股，给予公司24年18倍PE估值，对应合理价值63元/股，首次覆盖，给予“买入”评级[3] - 公司2023年全球货代业务实现营收22.23亿元，同比下降41%[12][13] - 公司2023年全球移动业务实现营收6.54亿元，同比下降33%[14][16] - 公司2023年区域仓配一体化业务实现营收6.96亿元，同比下降4%[17][18] - 公司2023年区域内贸交付业务实现营收18.48亿元，同比增长7%[20][21] - 公司2023年不一样的分销业务实现营收43.21亿元，同比下降0.63%[22][23] - 公司2023年分销业务营收同比下滑1%[24] - 公司预计2024-2026年全球货代业务营收增速分别为+36%/+23%/+19%[25] - 公司预计2024-2026年全球移动业务营收增速分别为+26%/+22%/+18%[26] - 公司预计2024-2026年区域仓配一体化业务营收增速分别为+15%/+16%/+16%[27] 用户数据 - 密尔克卫的流动资产预计在2026年达到8,660百万元，较2022年增长57.1%[39] - 公司的净利润预计在2026年达到918百万元，较2022年增长47.7%[39] 未来展望 - 公司预计2024-2026年全球货代业务营收增速分别为+36%/+23%/+19%[25] - 公司预计2024-2026年全球移动业务营收增速分别为+26%/+22%/+18%[26] - 公司预计2024-2026年区域仓配一体化业务营收增速分别为+15%/+16%/+16%[27] 新产品和新技术研发 - 公司2023年区域仓配一体化业务实现营收6.96亿元，同比下降4%[17][18] 市场扩张和并购 - 公司2023年全球货代业务实现营收22.23亿元，同比下降41%[12][13] - 公司2023年全球移动业务实现营收6.54亿元，同比下降33%[14][16] 其他新策略 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[46][47] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价等多种因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[49]