业绩总结 - 预计24Q1实现收入1562亿元，YoY+4.2%，QoQ+0.6%[1] - 预计24Q1游戏业务收入为449亿元，YoY-7%，QoQ+10%[1] - 预计24Q1广告收入达258亿元，YoY+22.9%[1] - 预计24Q1金融和企服收入达556亿元，YoY+14.1%[1] - 腾讯控股2026年的经营活动现金流净额预计为2,667亿元，较2022年增长82%[2] - 2026年的合并净利润预计为1,781亿元，较2022年增长6%[2] - 腾讯控股2026年的毛利率预计为50.3%，净利率预计为29.4%[2] - 2026年的NonGAAP ROE预计为17.7%，较2022年下降了-2.2%[2] - 腾讯控股2026年的每股经营现金流预计为28.12元，较2022年增长85%[2] 风险提示 - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，不应仅依据本报告内容做出投资决策[10] - 广发证券强调本报告仅面向授权客户发送，不对外公开发布，投资涉及风险，过去业绩不保证未来表现[13] - 广发证券可能发出与本报告不一致的报告，报告内容反映研究人员观点，不代表广发证券立场[16] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得擅自翻版、复制、刊登、转载和引用报告内容[19]