业绩总结 - 奥来德2023年营业收入为5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 有机发光材料业务实现高增长，营业收入同比增长49.42%[1] - 预计奥来德2024-2026年营收分别为6.77/12.14/15.97亿元，归母净利1.82/3.39/4.38亿元，同比增长率分别为49.2%/85.9%/29.3%[5] 市场趋势 - OLED屏具备高对比度、可弯曲、快速响应等优势，未来市场空间将逐步扩大[2] - 全球AMOLED智能手机面板出货量同比增长16.1%，OLED渗透率预计2024年有望提升至55%[3] - 奥来德有机发光材料业务有望全方面拓展下游市场，实现持续高增长[3] - 奥来德作为国内线性蒸发源设备领先企业，有望率先受益京东方8.6代线AMOLED产线建设[4] 财务数据 - 公司2023-2026年PE分别为36/24/13/10倍，维持“推荐”评级[5] - 公司2023-2026年净利润增长率分别为8.16%/49.20%/85.89%/29.26%[7] - 公司2023-2026年毛利率分别为56.46%/58.83%/60.33%/59.91%[7] 其他 - 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[8] - 投资建议评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上[9] - 本报告仅供本公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议[10]