报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [4] 报告的核心观点 业绩稳健增长，四季度业绩提速 - 2023年公司实现营收60.12亿元，同比增长17.30% [1][2] - 2023年单四季度，公司实现营收20.69亿元，同比增长58.52% [2] - 2023年实现归母净利润12.63亿元，同比增长57.17% [1] - 2023年实现扣非净利润11.36亿元，同比增长51.79% [1] 毛利率持续优化，研发投入大幅提升 - 2023年公司实现毛利率59.67%，同比增加7.25个百分点 [3] - 整体费用率37.22%，同比增长5.43个百分点 [3] - 公司加大研发投入力度，研发投入同比增长40.95% [3] - 2023年经营活动净现金流8.14亿元，同比增加8.57亿元 [3] CPU/DCU双轮驱动，多领域应用落地 - 海光CPU在国产处理器中具有非常广泛的通用性和产业生态，已经大规模应用于电信、金融、互联网、教育、交通、工业设计、图形图像处理等领域 [3] - 海光DCU主要部署在服务器集群或数据中心，能够支持全精度模型训练，实现LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫东太初等大模型的全面应用 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润为18.31/24.74/32.96亿元 [4] - 维持"增持"评级 [4]