业绩总结 - 公司2023年一季度归母净利同比增长46%[1] - 公司2023年营收同比增长39.45%，归母净利同比增长46.06%[1] - 公司主品牌珀莱雅2023年实现营收71.77亿，同比增长36.36%[2] - 公司线上渠道实现营收82.74亿，同比增长42.96%[11] - 公司2023年护肤类收入为75.59亿，同比增长37.85%[12] - 公司2023年美容彩妆类收入为11.16亿，同比增长48.28%[12] 未来展望 - 公司拟向全体股东每10股派利9.10元[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测为14.96/18.12亿[3] - 公司2024-2025年归母净利润预测为14.96/18.12亿，对应PE分别为27/23x，维持“买入”评级[16] - 公司2026年预测归母净利润为21.37亿，对应PE为19x[16] - 公司2026年每股净资产预测为21.05元，ROE为26%[19] - 公司2026年P/E预测为19.2，P/B为4.9[19] 其他新策略 - 公司大单品仍是核心发力点，营收占比超55%[8] - 公司2023年实现毛利率69.93%，同比增长0.23%[14] - 公司2023年销售/管理/研发费用率分别同比增长0.98%/-0.01%/-0.06%[14] - 公司2023年存货周转天数约99天，同比下降5天；应收账款周转天数10天，同比上升3天[15] - 公司2024年股价为103.46元，总市值为410亿元，PE为33.03，ROE为27.45%，评级为“买入”[18]