宁德时代-技术领先，打造面向消费者的电池品牌

全球电池龙头 - 公司是全球领先的新能源创新科技公司,主要从事动力电池及储能电池的研发、生产及销售,在电池材料、电池系统、电池回收等产业链领域拥有核心技术优势及前瞻性研发布局 [11] - 公司成立于2011年,前身是全球消费类锂离子电池龙头企业ATL新能源科技的动力电池部门,经过多年发展已成为全球动力电池市场第一,储能电池出货量第一 [12][13] - 公司股权结构稳定,控股股东为瑞庭投资,实际控制人为曾毓群博士,管理团队经验丰富,在行业内具有较强的影响力 [13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25] 2. 技术领先,品牌优势明显 - 公司持续加大研发投入,2023年研发费用投入183.56亿元,累计超过528亿元,研发人员超过2万名,远超同行,专利数量快速增长 [39][40][41][42] - 公司持续推出新产品,如钠离子电池、麒麟电池、凝聚态电池、神行超充电池等,在材料、系统结构、制造工艺等方面不断创新,满足客户多样化需求 [43][44][45][46][47][48] - 公司打造"CATL inside"品牌,在高端新能源车市场占有率超60%,赢得了终端消费者的广泛信赖,正在成为消费者选购汽车的重要参考 [49][50][51][52] 3. 一体化全球布局与极限制造 - 公司全面布局产业链重要环节,如正极材料、负极材料、隔膜、电解液等,并进一步完善电池矿产资源的布局,提升供应链安全性和成本可控性 [53][54][55] - 公司致力打造绿色、高效的极限制造体系,95%生产设备联网,超过6800个质量控制点实时监控,产品缺陷率为PPD级别,拥有行业内唯一的三座"灯塔工厂" [57][58][59] 4. 盈利预测与投资建议 - 公司是全球电池龙头,以产品与技术为基础,逐步建立了"CATL inside"品牌优势,未来市场份额有望进一步提升,盈利能力将保持较好表现 [59] - 预计公司2024-2026年实现营收4047.78/4888.33/5760.85亿元,归母净利494.89/589.93/699.60亿元,对应PE为17.52/14.70/12.40倍,给予2024年22倍PE,目标价247元,维持"买入"评级 [59]