报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 宏观经济增速下行影响 - 宏观经济增速下行,公司短期盈利承压 [1] - 公司2024年收入目标低于上年 [1] 业务板块表现 - 供应链业务盈利同比下降,但公司经营业绩较为平稳 [1] - 房地产业务毛利率下降,计提大额存货跌价准备 [1] - 美凯龙计提减值准备,对公司盈利带来负贡献 [2] 公司策略 - 公司供应链业务坚定贯彻"专业化"与"国际化"发展战略 [1] - 公司获取优质土地,一二线城市拿地金额占比超90% [1] 财务数据总结 收入情况 - 2023年公司实现营业收入约7637亿元,同比下降8.3% [1] - 2024年公司预计实现营业收入7,000亿元 [1] 盈利情况 - 2023年公司实现归母净利润131亿元,同比增长109% [1] - 2023年公司实现扣非归母净利润24亿元,同比下降34.9% [1] - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为61.7亿元、69.9亿元、79.7亿元 [2] 现金分红 - 公司拟派发现金股息0.7元/股,现金分红率约68% [1]