业绩总结 - 23年实现营收43.27亿元，归母净利润4.29亿元，扣非净利润4.22亿元，同比增长27.36%、60.68%、61.76%[1] - 23年Q4实现营收12.15亿元，归母净利润1.14亿元，扣非净利润1.10亿元，同比增长33.50%、128.67%、123.23%[1] - 24年Q1实现营收10.97亿元，归母净利润1.48亿元，扣非净利润1.38亿元，同比增长21.33%、74.49%、64.45%[1] 收入情况 - 境内收入28.63亿元，毛利率39.23%，同比增长39.38%、0.54%[2] - 境外收入14.64亿元，毛利率32.17%，同比增长8.96%、8.91%[2] 盈利能力 - 公司23年毛利率为36.83%，期间费用率为23.81%，归母净利率为9.91%，同比增长4.19%、0.86%、2.05%[4] - 24Q1毛利率为41.14%，归母净利率为13.51%，同比增长6.94%、4.11%[6] 市场前景 - 我国宠物食品行业正值高速发展，公司自有品牌有望维持高增长[7] 未来展望 - 预期2024-2025年公司归母净利润分别为5.14/6.43亿元，对应PE分别为38/30倍[8] 风险提示 - 风险因素包括行业竞争加剧、汇率风险、产能扩张不及预期等[8]