公司业绩 - 公司实现归母净利润44.00亿元，同比增长25.2%[1] - 2024Q1公司实现归母净利润12.73亿元，同比增长12.1%[1] - 2023年公司营业收入同比增长4.4%，归母净利润同比增长25.2%[7] - 公司资产负债率提升至36.1%，财务费用同比增长19.0%[15] - 公司拟每股分红0.4元，分红率为44.3%，股息率为2.6%[19] - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为51.22/55.46/59.78亿元，维持“买入”评级[33] 投资收益 - 投资收益48.13亿元，同比增长22.9%[1] - 2023年公司实现投资收益增长22.9%，其中雅砻江水电贡献86.3%的投资收益[8] 资产情况 - 公司总负债规模达217.6亿元，2024年一季度负债规模降低20.19亿元[13] - 截至2023年，公司控股装机容量为1.51GW，权益装机容量为16.14GW，同比增长17.5%[21] 新能源发展 - 大渡河水电投产高峰期临近，装机提升调节能力增强，预计有多个水电站将于2026年前后投产[25] - 雅砻江流域可开发装机约30GW，目前进行到第三阶段，已投产两杨电站[27] - 雅砻江水电规划新能源抽水蓄能开发“四阶段”战略，2030年前完成新能源/抽水蓄能装机20/5GW[30][31] - 全面推进雅砻江流域新能源开发建设，2035年前新能源装机达30GW，抽水蓄能装机达10GW[32] 风险提示 - 风险提示包括雅砻江来水波动风险、上网电价调整风险、投资收益波动风险[35][36][37] 经营活动展望 - 川投能源2026年预计经营活动现金流为1,025百万元，较2022年的614百万元增长67.3%[39] - 公司预计2026年的净利润为6,075百万元，较2022年的3,572百万元增长70.1%[39] - 营业利润率预计在2026年达到7.8%，较2022年的13.0%下降[39]