业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润18.5亿元，同比增长17%[1] - 公司2023年胶膜价格同比下滑，单平净利走低，但销售量大幅增长，龙头地位稳固[1] - 公司2024-2026年预计收入235/254/272亿元，同比增速4%/8%/7%，归母净利润22.5/27.3/32.5亿元，同比增速22%/21%/19%，维持“增持”评级[2] - 公司2023年毛利率14.6%，净利率8.2%，同比下滑1pcts和0.2pcts[6] - 公司2023年光伏胶膜单平不含税售价9.1元，同比下滑3.7元；单平成本7.8元，同比下滑3元；单平毛利1.3元，同比下滑0.7元；单平净利0.8元，同比下滑0.4元[9] - 公司2023年销售胶膜22.5亿平，同比增长70%，市占率约为50%，龙头地位稳固[10] 未来展望 - 公司2024年将持续推进光伏胶膜产能扩张，预计产能有望超过30亿平，具有稳定高效的生产经营能力和客户需求保障能力[1] - 2024年初至今光伏级EVA粒子含税价格累计上涨约2,300元/吨，对应胶膜单平成本增加约0.8-0.9元[14] - 光伏级EVA粒子产能逐步释放，POE粒子国产化稳步推进，预计2024-2026年收入增速为4%/8%/7%[16] 其他新策略 - 公司光伏胶膜业务定价策略调整，2024-2025年盈利预测下调，维持“增持”评级[16] 数据来源 - 光伏胶膜销售价格和光伏级EVA粒子价格数据来源分别为SMM和百川盈孚[16]