财务数据 - 公司发布2023年年报，营收53.71亿元，同比-3.14%，归母净利润4.98亿元，同比-31.46%[1] - 预计2024年一季度营收13.78亿元左右，同比增长33.12%左右，归母净利润1.25亿元左右，同比增长310.68%左右[1] - 预计公司2024-2026年净利润分别为7.60/10.66/13.94亿元，同比增长52.7%/40.2%/30.8%，对应EPS为1.82/2.55/3.33元，PE为29.3/20.9/16.0倍，首次覆盖给予“买入-A”评级[5] - 公司2024年营业总收入预计为6647亿元，净利润预计为760亿元，同比增长52.7%[10] - 公司2024年PE为29.3倍，ROE为12.2%，P/B为3.6倍[10] - 公司2026年预计营业收入将达到9872百万元，较2022年增长77.9%[32] - 2026年预计公司净利润率将达到14.1%，较2022年增长7.0%[32] - 2026年预计公司ROE将达到16.1%，较2022年增长1.3%[32] 公司概况 - 公司技术壁垒深厚，新品放量叠加行业复苏，有望重回成长周期[4] - 公司股权结构稳定，管理层行业经验丰富，实际控制人为公司创始人John Zhong和Yeeping Chen Zhong[14] - 公司是国内市场领先的半导体设计公司，专注于为智能机顶盒、智能电视等产品提供先进的多媒体SoC芯片和系统级解决方案[12] - 公司在全球设立了多个公司主体或代表机构，产品技术创新性和市场占有率均位居行业前列[12] - 公司董事长及总经理John Zhong拥有三十余年IC设计、项目管理经验，首席技术官Michael Yip曾在IBM、美国国家半导体担任工程师[14] - 公司主要业务集中在多媒体IC芯片的研发、设计和销售环节，业务覆盖面广泛，拥有稳定优质的客户群体[15] - 公司拥有完整的AI音视频芯片产品线，广泛应用于智能电视、投影仪、商显、会议系统等领域[18] - 公司依赖长期研发投入，产品矩阵逐渐多元化，具备高壁垒的系统级SoC设计能力，研发竞争力国内领先[28] - 公司位于第一梯队的国内设计公司，核心团队从业超过20年，团队稳定，具备领先的研发竞争力[29] 市场展望 - 公司2024年PE为29.3倍，ROE为12.2%，P/B为3.6倍[10] - 公司一季度业绩预告显示营收和净利润同比增长较大，公司有望开启新成长曲线[27] - 公司面临宏观经济波动、市场竞争、投资和汇率等风险，需要谨慎应对[30] - 公司股票评级体系中，买入意味着预计涨幅领先相对基准指数15%以上[34] - 行业评级中，领先大市意味着预计涨幅超越相对基准指数10%以上[35] - 风险评级中，A级表示预计波动率小于等于相对基准指数[36] - 公司具备证券投资咨询业务资格，但不保证信息的准确性和完整性[38] - 公司地址分布在上海、深圳、太原和北京[39]