业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为178.61亿元，同比增长16.19%[1] - 公司2023年全年归母净利润为16.69亿元，同比增长16.92%[1] - 公司2023年销售毛利率为47.29%，同比下降1.51个百分点[3] - 同仁堂商业2023年实现营业收入103.45亿元，同比增长20.94%[7] - 公司20242026年预计收入分别为200.9/223.6/256.2亿元，同比增长13%/11%/15%[11] - 公司20242026年预计归母净利润分别为20.0/23.6/27.8亿元，同比增长20%/18%/18%[11] - 公司2023A毛利率为47.3%，2024E为47.0%，2025E为47.8%，2026E为48.2%[13] - 公司2023A每股收益为1.22元，2024E为1.46元，2025E为1.72元，2026E为2.03元[13] 未来展望 - 公司2026年预计每股收益为2.03元，较2023年增长66.4%[14] - ROE（净资产收益率）预计在2026年达到13.8%，呈现稳定增长趋势[14] 评级体系 - 本报告以证券市场涨跌幅作为基准，定义了行业和公司评级体系[20] - 行业评级体系分为增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[20] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的领先或落后程度来划分[20]