恩华药业2023年年报点评:业绩稳健增长,新品有望加速放量

业绩总结 - 公司2023年实现营收、归母净利润、扣非归母净利润分别为50.42亿、10.37亿、10.13亿元,同比增长分别为17.28%、15.09%、16.08%[1] - 公司麻醉业务收入27.02亿元,同比增长24.29%,占营收比重达50.58%;精神类、神经类产品收入分别为10.92亿元、1.27亿元,同比增长分别为3.74%、-32.22%[2] - 公司研发投入加大,2023年研发投入6.14亿元,同比增长23.92%,新品步入放量周期,预计2024-2028年销售收入将达20-25亿元[2] - 恩华药业2026年预计营业总收入将达867.8亿元,较2022年增长约102%[3] - 恩华药业2026年预计净利润为18.88亿元,较2022年增长约110%[3] - 恩华药业2026年预计资产总额将达111.05亿元,较2022年增长约71%[3] 市场比较 - 可比公司中,恒瑞医药、丽珠集团等公司的PE均值分别为28、23、19[4] 公司资质 - 恩华药业具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[5] - 分析师声明报告数据来源合规,独立客观公正[5] 免责声明 - 免责声明中指出报告仅供国泰君安证券的客户使用,不构成广告[6] - 免责声明中提到报告信息来源公开资料,不保证信息准确性和完整性[7] - 免责声明中指出过往表现不应作为日后表现依据,投资者应关注更新[7] - 报告中提到的投资和服务可能不适合个别客户,不构成投资建议[8] - 报告强调市场有风险,投资者需谨慎决策,不应将报告作为唯一参考因素[9] - 报告版权仅为公司所有,未经许可不得翻版、复制、发表或引用[10] 投资评级 - 投资评级分为股票评级和行业评级,根据相对沪深300指数涨跌幅进行评定[12]