业绩总结 - 华利集团2023年收入同比下降2%，业绩同比下降1%[1] - 华利集团2023Q4收入同比增长12%，业绩同比增长17%[1] - 公司预计2024年产能利用率将逐步改善，继续推进产能建设[2] - 公司预计2024年收入及业绩均有望增长10%~20%，维持“买入”评级[2] - 2024年预计营业收入将持续增长，预计2026年达到30312百万元[3] - 2024年预计净利润将增长至3718百万元，2026年预计将达到4905百万元[3] 销售数据 - 2023年运动鞋销量同比下降14%，人民币单价同比上涨14%[1] - 2023Q4运动鞋销量同比增长5%，人民币单价同比增长6%[1] 财务数据 - 2023年毛利率同比下降0.3个百分点至25.6%[1] - 2023年净利率同比上升0.2个百分点至15.9%[1] - 2023Q4毛利率同比上升0.6个百分点至26.4%[1] - 公司现金流管理良好，应收账款周转天数和存货周转天数均有所提升[2] 财务展望 - 2024年预计每股收益将从2.77元增长至4.21元[3] - 2024年预计ROE将保持在21.3%左右，ROIC将在19.9%左右[3] - 2024年预计资产负债率将下降至18.9%，净负债比率将继续下降[3] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[8] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%15%之间[8] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%+5%之间[8]