报告公司投资评级 - 首次给予"增持"评级[3] 报告的核心观点 - 非息收入支撑业绩稳健增长[2] - 小微高增按揭下滑，存款定期化持续[3] - 息差降幅边际收窄，资产端为主要拖累[3] - 资产质量良好，风险管理水平稳健[3] - 股权投资加速中，异地扩张进行时[3] 公司投资亮点 - 公司坚持零售转型，做深小微普惠贷款，牢固差异化拓展综合化[3] - 公司加速股权投资和异地扩张，并考虑到小微补贴返还，公司业绩有望保持稳健增长[3] - 预计2024-2026年公司营业收入为41.19、44.63、48.72亿元，归母净利润为19.53、22.21、25.31亿元，BVPS为9.92、11.68、13.39元/股[4]