业绩总结 - 公司2023年Q4业绩符合市场预期，营收479亿元，同比-8%，归母净利11亿，同增0.8%[1] - 公司23年经营净现金流同比高增548%，资本开支缩减35%，存货减少29%[1] - 欣旺达公司2026年预计流动资产将达到62,960万元，较2023年增长约51.1%[2] 动力电池 - 公司2023年动力电池出货11.7gwh，同降4%，Q4出货3.7gwh，环比-22%/+22%，24年有望出货20gwh左右，同比翻倍[1] - 公司2023年动力电池亏损约15.6亿元，Q4亏损约3亿元，但环比显著缩窄，储能盈利将逐步回归[1] 消费电子 - 公司消费电子逐步复苏，消费电池出货量维持增长，24年自供率目标40%+，盈利有望边际向好[1] 未来展望 - 公司动力出货有望高增，上调24-25年归母净利润预测，维持“买入”评级[1] - 公司预计2026年净利润将达到2,251万元，较2023年增长约579.2%[2]