公司概况 - 公司是数据中心液冷解决方案龙头企业，具有二十余年行业深耕经验[1] - 公司具备先进制造优势，产能持续释放，目前国内最大液冷全产业链条基地投入运营[3] - 公司是数据中心液冷行业的龙头企业，具有双专精特新的特点[6] 业绩展望 - 预计公司2023-2025年营收分别为6.52、8.66、12.17亿元，同比增长25.88%、32.97%、40.44%[2] - 公司2025年预计营业收入将达到1216.76百万元，较2022年增长40.44%[149] - 预计2025年归属母公司净利润将达到200.27百万元，较2022年增长71.06%[149] 产品与技术 - 公司的浸没相变液冷数据中心基础设施产品适用于需要长时间运行或高精度冷却的设备[9][10] - 公司的模块化数据中心产品包括机柜级微模块、机柜排级微模块、机柜池级微模块和集装箱级微模块[11][12][14][15] - 公司浸没相变液冷技术全球领先，市场份额预计2025年将超过40%[104] 市场趋势 - 中国数据中心市场规模近五年CAGR超过30%，2022年市场规模超过1900亿元，2023年有望达到2470亿元[70] - 中国液冷数据中心市场规模预计2025年将达到1283.2亿元，基础设施市场规模预计2025年将达到245.3亿元[72] - 中国电信将建设全国最大规模国产单池万卡规模液冷算力集群，总算力超4500P[76] 财务数据 - 公司近三年营业收入和归母净利润呈现稳定增长趋势，2023年Q1-Q3实现营业收入同比增长55.78%，归母净利润同比增长119.91%[31][32] - 公司整体毛利率稳定维持在40%左右，远超同行业水平，2023H1为39.79%[35] - 公司销售费用增长速度较低，2023Q1-Q3销售费用为1462万元，预计2023年销售费用大幅增长[38]