业绩总结 - 上汽通用3月产销恢复正常水平，出口同环比保持高增长[1] - 上汽集团新能源车交付量同比增长49.8%，荣威新能源整体销量同比增长57.7%[1] - 上汽集团3月出口10.52万辆，同环比分别增长9%/84%[1] - 上汽集团整体补库，企业当月库存增加8764辆[1] 新产品和新技术研发 - 公司核心技术新能源三电系统+智能化软硬件全栈布局，智己推动自主品牌高端化[1] - 公司与奥迪签署合作谅解备忘录，共同开发面向中国市场的多款全新智能电动车型[1] 未来展望 - 公司维持2024-2026年归母净利润预期为142.7/176.8/196.3亿元，对应PE为12/10/9倍，维持公司“买入”评级[1] - 乘用车需求复苏低于预期、新能源渗透率提升不及预期、行业价格战超预期为风险提示[2] 市场扩张和并购 - 上汽集团2026年预计营业总收入将达到882,169万元，较2023年增长18.5%[3] - 预计2026年净利润为27,154万元，同比增长35.3%[3] - 2026年每股净资产预计为28.92元，较2023年增长18.0%[3]