业绩总结 - 公司2023年总收入为1505.6亿元，同比增长18.04%[3] - 公司2023年归母净利润为747.34亿元，同比增长19.16%[3] - 公司2023年扣非净利润为747.53亿元，同比增长19.05%[3] - 公司2023年销售商品及提供劳务收到的现金流为1637亿元，同比增长16.35%[3] - 公司2023年茅台酒销量同比增长11.1%，创下2018年以来的最高值[3] - 公司2023年直销收入为672.33亿元，同比增长36.16%，占比46%[4] - 公司2024年目标实现营业总收入较上年度增长15%左右[5] - 公司预计2024/2025年EPS为70.51/83.07元，对应最新PE为24/20倍[6] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到237351百万元，较2023年增长57.6%[11] - 预计2026年营业利润占营业收入的比例将达到71%，较2023年提升1.6个百分点[11] - 公司2026年预计净利润将达到126598百万元，较2023年增长63.5%[11] 风险提示 - 行业需求不及预期和市场价格波动加大是公司面临的风险[8][9] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送、发布的人员[17] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议，投资者应独立评估信息并自主做出决策[17] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略[17]