业绩总结 - 公司2023年实现营收53.71亿元，同比下降3.14%；净利润为4.98亿元，同比下降31.46%[1] - 预计2024年第一季度公司实现营业收入13.78亿元左右，同比增长33.12%左右；归母净利润为1.25亿元左右，同比增长310.68%左右[1] - 公司23年下半年盈利逐季改善，24Q1盈利明显改善，毛利率分别为37.4%/33.1%/36%/39.1%[2] - 24Q1公司归母净利润为1.25亿元，同比增长310.68%，剔除股份支付费用影响后为1.66亿元左右[2] 研发投入 - 公司高度重视研发投入，23年全年研发费用为12.83亿元，研发费用率为23.9%，24Q1研发费用为3.28亿元左右[2] - 公司研发投入效果逐步显现，新产品不断上市商用，预计2024年第二季度及全年营收将同比增长[2] 未来展望 - 公司调整2024-2025年归母净利润为7.28、10.07亿元，新增2026年归母净利润为12.44亿元，维持“买入”评级[3] 挑战与风险 - 市场竞争加剧、原材料价格上涨、新产品推广不及预期、汇率风险、解禁风险是公司面临的挑战[4]