业绩总结 - 公司2023年实现营业收入29.9亿元，同比增长3.5%，归母净利润3.1亿元，同比下降43.9%[1] - 预计2024-2026年归母净利润将分别为4.9/8.1/9.5亿元，同比增长57%/67%/17%，维持“买入”评级[2] - 公司2024-2026年营业收入、EBITDA、归母净利润、EPS、市盈率等指标均呈现稳步增长趋势[3] - 公司预计2024年至2026年净利率逐年增长，但2024年净利率预计下降至14.9%[18] 业务展望 - 公司计划在2024年开展固定资产投资约80亿元，重点投向分布式光伏、分散式风电及节能等业务，投资规模大幅增长[2] - 公司将重点发展分布式光伏、分散式风电等工业节能业务，退出生物质发电等非优势领域，以实现持续稳健增长[5] - 公司节能服务业务主要包括工业节能、建筑节能、城市照明、节能咨询服务及节能改造工程服务，预计各业务领域将保持稳定增长[6] 风险提示 - 风险提示中指出合同能源管理模式存在不确定因素，可能影响公司项目投资回收和经济效益[24] - 分布式光伏节能服务可能面临宏观经济、行业政策、市场变化等不确定因素，项目实施存在一定不确定性[25] - 生物质综合利用项目退出进展不达预期可能受房地产市场低迷、煤价上涨等因素影响[26]