公司年报点评:品牌势能驱动业绩高增,强化胶原蛋白领先优势
巨子生物(02367) 海通证券·2024-04-11 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现收入35.24亿元,同比增长49.05%[1] - 归母净利润14.52亿元,同比增长44.88%[1] - 专业皮肤护理收入同比增长51.10%[2] - 可复美收入27.88亿元,同比增长72.86%[3] - 期间费用率增1.48pct至37.92%[4] - 销售费用率同比增长3.17pct至33.04%[4] 未来展望 - 公司2024年预测营业收入将达到4670百万元,同比增长32.5%[5] - 公司预计2024-2026年收入分别为4670亿元、5927亿元、7451亿元,同比增长分别为32.51%、26.93%、25.71%[11] - 直销渠道2026年占比预计达到81.75%[12] - 线下直销渠道2026年占比为2.11%[13] - 公司2026年预计净利润为2176亿元,同比增长22.3%[14] - 公司2026年P/E值预计为14.9,净利润率为35.4%[14] 新产品和新技术研发 - 公司持续强化研发实力,新增13项专利,团体标准制定领先[6] - 公司重组胶原制备技术壁垒深厚、产业化领先、商业化空间广阔[10] 市场扩张和并购 - 公司2026年P/E值预计为14.9,净利润率为35.4%[14] 其他新策略 - 投资评级标准包括优于大市、中性和弱于大市三个等级[16] - 优于大市的标准是预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[16] - 中性评级指预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间[16] - 弱于大市的标准是预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下[16]