业绩总结 - 公司2023年实现营收395.4亿，归母净利润30.9亿，扣非归母净利润30.3亿，Q4收入103.4亿，归母净利润9.5亿，扣非归母净利润9.4亿，业绩基本符合预期[1] - 公司2023年文化纸、生活用纸收入增速分别为22.6%、33.7%，毛利率环比持续提升，Q4净利率为9.2%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为36.7亿、43.6亿、49.9亿，同比增速分别为19.0%、18.9%、14.4%，维持“买入”评级[3] - 公司2023年营业收入395.4亿，净利润30.9亿，每股收益1.10元，PE为14.0，市值430.6亿元[4] 未来展望 - 2026年预计营业收入将达到49539百万元，较2022年增长24%[7] - 2026年预计每股净资产将达到11.95百万元，较2022年增长45%[7] - 2026年预计ROE将达到15%，较2022年增长3%[7] - 2026年预计P/E比率将为8.6，较2022年下降44%[7] - 2026年预计P/B比率将为1.3，较2022年下降32%[7]