业绩总结 - 新集能源2024Q1煤炭业务收入为26.0亿元，同比+1.5%[1] - 新集能源2024-2026年预计实现归母净利润24.3/26.2/30.6亿元，同比+15.0%/+8.1%/+16.8%[1] - 新集能源2024Q1吨煤售价和电价同比均有提升，毛利继续扩张[2] - 新集能源2024年长协煤签约占比85%，煤电一体化稳定盈利[3] - 新集能源煤电一体化稳定性有望比肩长江电力及中国神华[3] - 新集能源2022年以来煤电一体化战略加速推进[3] - 新集能源2023年内销煤占比24%，参控股电厂煤炭消耗量约占公司产量40%[3] - 新集能源2024-2026年归母净利润预计15.0%/8.1%/16.8%增长[4] - 新集能源2024年PE为9.8/9.1/7.8倍，估值相对偏低[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到1.9952万百万元，较2022年增长31.3%[8] - 2026年预计净利润为3.577亿百万元，较2022年增长52.1%[8] - 2026年预计每股收益为1.18元，较2022年增长47.5%[8] - 营业利润率在2022年至2026年间呈逐年增长趋势，2026年达到18.9%[8] - 净利润率在2022年至2026年间呈逐年下降趋势，2026年为15.3%[8] - ROE在2022年至2026年间波动，2026年为14.8%[8] - ROIC在2022年至2026年间保持稳定，2026年为10.1%[8] - 资产负债率在2022年至2026年间逐年下降，2026年为53.8%[8] - 净负债比率在2022年至2026年间呈逐年下降趋势，2026年为61.3%[8] - 公司2026年预计P/E为7.8，P/B为1.1，EV/EBITDA为5.7[8]