业绩总结 - 深信服2023年实现营收76.62亿元，同比增长3.36%；归母净利润1.98亿元，同比增加1.89%[1] - 预计深信服2024-2026年营收分别为83.25、101.37、123.68亿元，归母净利润分别为3.05、4.92、6.45亿元，维持“推荐”评级[3] - 深信服2026年预计营业总收入将达到12,368亿元，较2023年增长约61.2%[5] - 2026年预计EBIT增长率为68.15%，较2024年增长明显[5] - 毛利率在2023年至2026年间保持稳定在65%左右[5] - 2026年预计每股收益将达到1.54元，较2023年增长226.4%[5] - PE比率在2023年至2026年间逐年下降，2026年为37倍[5] 业务展望 - 公司云化、服务化战略推动毛利率持续提升至65.13%，三费增速为5.77%，净利率为2.59%[1] - 公司各业务线持续优化升级，安全GPT打造安全新范式，AI与海外业务有望带来新增长点[1] 投资建议 - 民生证券研究院提供的报告中包含了投资建议评级标准，根据不同涨跌幅度给出了不同的评级[7] - 民生证券研究院强调报告仅供境内客户使用，不构成对客户的投资建议，客户应充分考虑自身状况[8] - 民生证券研究院的研究院地址分别位于上海、北京和深圳，提供证券投资咨询业务[9]