报告公司投资评级 报告维持吉利汽车"增持"评级。[8] 报告的核心观点 1) 吉利汽车2024年1季度销售表现出色,总销量同比增长49%,新能源车销量同比大增超143%。[1] 2) 吉利旗下多个品牌产品序列丰富,如"银河系列"、"几何系列"、"中国星·高端系列"等,助力销量增长。[1] 3) 极氪品牌新车型上市后销量大增,1季度同比增长超117%。[1] 4) 吉利推出多种购车优惠政策,如以旧换新、降价优惠、金融优惠等,应对行业价格竞争压力。[2][3] 5) 吉利新推车型注重智能化升级,如吉利银河E8在安全性能方面有突出表现。[6] 6) 预计吉利2024-2026年归母净利润将分别为62亿元、78亿元、95亿元,维持"增持"评级。[8] 财务指标总结 1) 2022-2026年营业收入分别为147,964.65百万元、179,203.59百万元、225,957.63百万元、277,159.63百万元、328,545.02百万元,增长率分别为45.62%、21.11%、26.09%、22.66%、18.54%。[1] 2) 2022-2026年归母净利润分别为5,260.35百万元、5,308.41百万元、6,224.55百万元、7,754.08百万元、9,509.46百万元,增长率分别为8.52%、0.91%、17.26%、24.57%、22.64%。[1] 3) 2022-2026年ROE分别为7.00%、6.59%、7.37%、8.68%、9.97%。[1] 4) 2022-2026年EPS分别为0.52元、0.53元、0.62元、0.77元、0.94元。[1] 5) 2022-2026年P/E分别为17.98倍、17.82倍、15.20倍、12.20倍、9.95倍。[1] 6) 2022-2026年P/B分别为1.26倍、1.17倍、1.12倍、1.06倍、0.99倍。[1]