业绩总结 - 公司2023年营业收入为347.6亿元，同比增长11.9%；归母净利润为26.4亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年实现两轮车销量1652.2万台，同比增长17.9%，市场份额达到30.2%[1] - 2023年上/下半年单车平均价格分别约为2075/2132元，环比明显改善[1] - 公司2024年预计营业收入将达到465.62亿元，归母净利润将达到39.30亿元[5] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为32.39/39.30/47.11亿元，维持“买入”评级[4] 产品和技术 - 公司发布第一代钠离子电池及其配套车型极钠G25，表现优异在安全性、使用寿命、充电速度、低温耐受等方面[2] 市场扩张和并购 - 公司计划未来几年在海外建设多座工厂，越南基地总产能规模预计为200万台，预计2025年投产[2] - 公司持续推动供应链垂直整合，布局上游关键技术，有望降低生产成本，支撑未来产品技术快速迭代及全球市场扩张[1] 风险提示 - 公司面临的风险包括新品投放及需求不及预期，海外政策波动，原材料价格波动[5]