联邦制药（3933 HK）| 2024年4月2日 香港股市 | 医药 更新报告 联邦制药（3933 HK） 评级：买入 目标价：11.58 港元 2023 年盈利超越预期，未来将稳健增长 股票资料（更新至2024年3月28日） 2023年盈利超越预期 现价 8.96港元 公司 2023 年营业收入同比增长 21.2%至 137.4 亿元（人民币，下同），略超我们预期。2023 总市值 16,607.62百万港元 年海外市场中间体与原料药的需求显著回升，国内市场需求也逐步回暖，公司中间体与原料 流通股比例 53.17% 已发行总股本 1,817.03百万 药业务收入分别同比上涨 44.9%与23.7%至 23.2 亿元及64.0 亿元。与此同时，由于动保业务 52周价格区间 5.364-10.06港元 下半年从主要客户牧原股份获得更多订单等原因，公司制剂业务收入同比增加 10.2%至 50.2 3个月日均成交额 34.36百万港元 亿元。由于中间体及原料药产品价格上涨等原因，公司毛利率从43.8%提高至46.1%。公司销 主要股东 Helen Far East（占45.91%） 售费用率从2022年的14.7% ...