业绩总结 - 公司销售下滑44%，但销售均价企稳 - 公司拿地聚焦核心城市，拿地强度高于行业平均 - 公司实现拿地金额99亿元，同比提升9.2%，拿地面积48万方 - 公司销售均价回升到24000元/平，预计政策会继续加码 - 公司少数股东损益占比首次超50%，但随着拿地权益比的提升，未来应继续呈下降趋势 未来展望 - 招商蛇口2026年预计净利润为8531百万元，较2022年增长约100% - 2026年公司的净资产收益率预计为6.4%，较2022年提高了2.2个百分点 - 公司的PE比率预计在2026年降至9.35，较2022年下降了约50% - 招商蛇口的资产负债率在2026年预计为62.8%，较2022年下降了5.1个百分点 投资评级 - 报告中提到的投资评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级 - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持为5%～15%，中性为-5%～5%，减持为下跌5%以上 - 公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准，作为投资评级的比较标准