财务数据 - 公司2023年实现营收395.44亿元，同比-0.56%[1] - 公司Q4实现营收103.42亿元，同比+2.13%[1] - 公司2023年整体毛利率为15.89%，同比变动+0.72pct[1] - 公司2024年预期营业收入为454.99亿元，同比+15.06%[2] - 公司2024年预期EPS为1.36元，3年CAGR为14.55%[2] - 公司2026年预计营业收入为52,431百万元，较2022年增长约31.8%[5] - 预计2026年净利润为4,655百万元，较2022年增长约65.2%[5] - ROE在2023年至2026年间稳定在11.84%至13.26%之间[5] - 资产负债率预计在2022年至2026年间逐渐下降，2026年预计为37.29%[5] - 每股收益预计在2022年至2026年间逐年增长，2026年预计为1.7元[5] 业绩总结 - 公司拟每10股派发现金分红3元，总金额8.38亿元，分红率27.17%[1] - 公司2023年营收为395.44亿元，同比下降0.56%；归母净利润为30.86亿元，同比增长9.86%[3] - 2023年第四季度公司营收为103.42亿元，同比增长2.13%；归母净利润为9.49亿元，同比增长75.51%[3] - 非涂布文化纸、生活用纸等产品营业收入和毛利率表现较好，而瓦楞原纸等产品表现较差[3] 未来展望 - 公司2024年预期营业收入为454.99亿元，同比+15.06%，归母净利润为37.97亿元，同比+23.05%[2] - 公司综合竞争优势铸就长期护城河，给予2024年14倍PE，对应目标价19.02元，维持“买入”评级[2]