铝材盈利下行拖累业绩表现,关注印尼项目进展
南山铝业(600219) 兴业证券·2024-04-10 00:00
业绩总结 - 公司发布2023年年度报告,营业收入为288.44亿元,同比减少17.47%[1] - 公司的高端铝材产品毛利约占总毛利的30%,同比增长8.84%[4] - 公司2026年预计营业收入为36744百万元,较2023年增长27.3%[14] 业务展望 - 公司印尼氧化铝项目产销量快速释放,电解铝稳步推进,业绩有望稳健增长[6] - 公司计划通过回购和分红持续回报股东,增强长期发展信心[10] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为39.75、36.00、38.47亿元,维持“增持”评级[11] 财务指标 - 公司2026年预计净利润为4426百万元,较2023年增长10.5%[14] - 公司2026年预计每股收益为0.33元,较2023年增长10%[14] - 公司2026年预计ROE为6.9%,较2023年略有增长[14] - 公司2026年预计资产负债率为21.8%,较2023年略有增长[14] - 公司2026年预计速动比率为2.92,较2023年略有增长[14] - 公司2026年预计存货周转率为387.8%,较2023年略有下降[14] - 公司2026年预计每股净资产为4.78元,较2023年增长15.8%[14] 投资建议 - 公司建议投资评级为买入,预计相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%[16]