业绩总结 - 济川药业2023年实现营业收入96.54亿元，同比增长7.32%[1] - 公司2023年现金分红比例提升至1.30元/股，占归母净利润的42.41%[1] - 公司2024年-2026年预计营业收入分别为101.08亿元、110.16亿元、118.38亿元，归母净利润分别为31.41亿元、35.28亿元[1] - 公司2023年销售费用率为41.50%，同比减少4.22pct[1] 估值评级 - 公司2024年PE估值为15倍，目标价51.15元，给予买入-A的投资评级[2] 财务指标 - 公司2022-2026年净利润率分别为24.1%、29.2%、31.1%、32.0%、32.9%[3] - 公司2022-2026年ROIC分别为54.0%、74.8%、93.9%、102.4%、115.0%[3] 未来展望 - 2026年营业收入预计达到11,837.6百万元，较2022年增长31.7%[4] - 2026年净利润预计达到3,896.0百万元，较2022年增长79.6%[4] - 2026年每股收益预计为4.23元，较2022年增长80.9%[4] - 2026年ROIC预计为115.0%，较2022年增长113.0%[4] - 2026年PE(X)预计为8.9，较2022年下降44.4%[4] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5]