报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[6] 报告的核心观点 1) 公司先进前驱体项目主体南大半导体公司完成增资扩股,凝聚核心人才。[5] 2) 公司乌兰察布大规模三氟化氮等含氟特气项目持续推进,特气业务规模将实现进一步扩大。[6] 3) 多款光刻胶和先进前驱体产品有望实现量产销售,将成为业绩增量核心来源。[6] 4) 终端半导体和面板行业库存去化向好、需求回暖、部分产品价格回升,电子特气和前驱体等材料需求有望上行。[6] 报告概要 1) 2023年公司实现营收17.03亿元,同比增长7.72%;实现归母净利润2.11亿元,同比增长13.26%。[1] 2) 公司前驱体材料(含MO源)销量达208.92吨,同比增长62.22%,该业务营收达3.40亿元,同比增长17.86%,占总营收的19.93%。[2] 3) 公司特气销量为9403.98吨,同比增长1.34%,营收达12.31亿元,同比增长3.04%,占总营收的72.30%。[2] 4) 公司收购奥盖尼克材料(苏州)63.87%股权,进军OLED材料研发和产业化;收购南大光电(淄博)剩余27.17%股权,使其变更为全资子公司。[3] 5) 公司2024-2026年归母净利润预测分别为2.63亿元、3.51亿元和4.21亿元。[6]