迈向高分红之路!
恒力石化(600346) 国金证券·2024-04-10 00:00
业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入2348.66亿元,同比增加5.62%[1] - 公司2023年Q4实现营业收入616.78亿元,同比增加18.65%[1] - 公司2023年主要产品销量达3995.51万吨,同比增加13.40%[4] - 公司2023年主要产品销售价格为5673.47元/吨,同比下降4.56%[4] - 公司2026年主营业务收入预计为286,489百万元,增长率为3.9%[14] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润为80亿元/100亿元/120亿元,对应EPS分别为1.14元/1.43元/1.72元[2] - 公司持续看好在经济回暖后,价差回升带来的业绩弹性,维持“买入”评级[2] - 公司的投资评级说明中,买入建议预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上,而目前市场表现并不符合这一标准[16] 股东回报 - 公司2023年现金分红比例为56.07%,现金分红共计38.72亿元,股息率约为3.80%[2] - 公司2023年度拟派发现金分红总额占归母净利润的比例为50%以上,高于公司股东回报规划的40%水平[10] 风险提示 - 公司风险提示包括原油价格变动、终端需求不景气、项目建设不及预期、美元汇率波动和净利润被摊薄的可能性[12] 报告强调 - 报告中给出的历史推荐与股价数据显示,公司股票的市价在逐渐下跌,目标价也在逐渐降低[16] - 报告强调了投资者在使用研究报告时应保持独立判断,不应将报告作为唯一的投资决策依据[18]