公司业务 - 公司产品主要应用于智能手机与电脑，收入占比接近80%[1] - 公司第一大客户是苹果，多年来占总营收50%左右[1] - 公司新能源汽车与智能座舱类产品营收占比逐年增长[1] - 公司主营业务包括智能手机与电脑类、新能源汽车及智能座舱类、智能头显与智能穿戴类[14] 财务表现 - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为30.21/36.16/41.71亿元[3] - 公司营业收入和净利润呈逐年增长趋势[4] - 公司市盈率逐年下降，2025年预计为16.5倍[4] - 公司盈利预测给予"买入"评级，股价预计在16.98-18.19元之间[3] 新技术与产品 - 公司是消费电子行业外观创新变革的引领者，首次将玻璃屏引入高端智能手机和平板电脑，首次将陶瓷、蓝宝石材料应用到智能手机和智能可穿戴设备[24] - 公司位于3D玻璃产业链中游，是玻璃盖板加工龙头企业，3D玻璃主要应用于智能手机、智能可穿戴设备和智能汽车[25] - 3D玻璃相比2D和2.5D玻璃可以更好的和OLED屏幕贴合，具有性能轻薄、透明洁净、抗指纹、防眩光等特点[32] - 昆仑玻璃是纳米微晶玻璃材质，提升了玻璃的坚韧性，与普通玻璃相比具有更好的耐摔能力[33] 市场前景 - 全球智能手机出货量同比增长7.8%，市场有望好转[1] - 公司新能源汽车业务有望推动业绩增长[2] - 中国智能座舱渗透率高于全球平均水平，2025年预计中国智能座舱渗透率将达到78%[48] - 2024年我国新能源汽车销量47.6万台，新能源汽车渗透率30.1%[52]