公司概况 - 公司背靠山东黄金集团，实现二次飞跃，与山东黄金强强联合，高效协同[2] - 公司资源禀赋较好，2023年合质金产量为7.01吨，黄金平均生产成本为176.42元/克，成本具备竞争力[3] 业绩展望 - 预计2024-2026年公司营收分别为92.70亿元、98.12亿元、103.20亿元，归母净利润分别为20.53亿元、22.76亿元、24.63亿元[5] 发展战略 - 公司通过收购优质矿山，扩大了黄金资源版图，主营业务变为贵金属和有色金属矿采选[14] - 公司发布发展战略规划纲要，提出新战略目标，包括在不同阶段实现不同的矿产金产量和金资源量目标[23] 资产情况 - 公司保有金金属量146.66吨，银金属量7856.9吨，具备较大的资源量和开采潜力[31] 市场趋势 - 预计黄金股将迎来主升浪，价格有望再创新高，美国经济数据和FOMC会议指引支持金价上涨[11] 股票评级 - 黄金股整体估值中枢有望提升，给予公司24年30倍PE，目标价22.2元/股，首次覆盖给予“买入”评级[86]