财务数据 - 公司2023年实现营收65.2亿元，同比增长9.3%[1] - 公司2023年归母净利润2.7亿元，同比增长33.0%[1] - 公司2023年吨纸净利为260元/吨，同比增长21.6%[1] - 公司2023年食品包装销量同比增长12.1%[2] - 公司2023年日用消费材料销量同比增长19.5%[2] - 公司2023年毛利率同比增加0.8个百分点至9.6%[3] - 公司2023年期间费用率为4.5%，同比下降0.2个百分点[5] - 公司2023Q4纸杯原纸吨均价为6868元，同比增长680元[7] - 公司2024Q1纸杯原纸吨均价为7100元，同比增长232元[7] 未来展望 - 公司2024年归母净利润预测为5.54亿元，同比增长4.8%[8] - 公司2024-2026年EPS分别为1.37/1.77/2.09元，对应PE为11/8/7倍[8] - 公司2024年营业收入预测为80.49亿元，净利润预测为5.54亿元，EPS为1.37元[10] - 五洲特纸2026年预计营业收入将达到120.53亿元，较2022年增长约101.3%[11] - 2026年预计净利润为84.5亿元，较2022年增长约311.7%[11] - 2026年预计每股收益为2.09元，较2022年增长约309.8%[11] - 公司2026年预计ROE（摊薄）为20.1%，较2022年增长约116.1%[11] - 公司2026年预计资产负债率为70%，较2022年略有增加[11] 其他 - 公司维持“买入”评级，风险提示为木浆涨幅超预期和食品卡纸竞争程度超预期[9] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[16] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[16] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[16]