公司业务 - 公司主要从事磁材+器件、光伏及锂电等相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务[1] - 公司光伏业务持续深耕欧洲市场实现盈利高增，预计24年全球光伏装机有望持续高增至500GW+[4] - 公司锂电业务聚焦小动力，稼动率行业领先，市占率逆市提升，预计24年出货5亿支+[4] - 公司磁性材料产品主要应用于新能源汽车、光伏新能源、家电、消费电子等领域[6] - 公司光伏业务主要为全球客户提供户用分布式、工商业分布式和集中式电站用的高效光伏产品以及系统解决方案[7] - 公司主要产品包括三元圆柱锂电池、小动力PACK系统及储能产品，主要应用于电动二轮车、便携式储能、电动工具、智能小家电和家庭备用电源等小动力应用领域[8] 公司财务 - 公司光伏业务营收占比从37%提升至65%，2020年已超过磁材业务成为公司第一大营收来源，光伏业务毛利率逐年提升[11] - 公司销售费用率和管理费用率呈下降趋势，21年销售费用率明显下降主要系运输装卸费作为履约成本列示于营业成本所致[12] - 公司预计2024年全球光伏装机有望达到504GW，同比增长29%+[14] - 公司光伏业务持续深耕欧洲市场，预计2024年光伏装机将达69GW，有望长期保持稳步增长[yoy+15%][17] - 公司光伏毛利率持续提升，海外营收占比从2019年的41%提升至23年的59%[24] - 公司通过优化技术提升TOPCon电池转换效率，连续多年入选Tier 1光伏组件制造商，享有较高声誉和占有率[26] - 公司出货量持续增长，海外占比逐步提升，光伏毛利率持续提升，技术团队不断优化产品效率[23][24][26] 未来展望 - 公司的ROE在2022年至2026年间稳定在15.86%至21.54%之间[56] - 公司的净利率在2022年至2026年间稳定在7.01%至9.21%之间[56] - 公司的资产负债率在2022年至2026年间逐年下降，从55.87%降至47.39%[56] - 公司的每股收益预计将从2022年的1.03元增长至2026年的1.53元[56] - 公司的毛利率在2022年至2026年间波动，最高达到20.73%[56]